财新传媒
2009年03月09日 09:27

对冲基金里的中国极客们(四):谁在次贷危机中找到机会

2007年中当笔者偶然遇到Sihan(音)的时候,对于次贷是个什么东西,以及它将怎样改变这个世界还一无所知。更没有想到,亦会有中国人会在这次危机中收获人生的第一桶金。

Sihan 看上去顶多25岁左右,又比一般年轻人略显老成。从长青藤学校本科毕业后进入雷曼做研究员的Sihan,早在2006年夏天便发现次贷的风险与收益存在潜在的不匹配,次贷产品的风险溢价曲线呈逐渐走低趋势,似乎投资者们在不计风险地疯狂追逐次级抵押贷款相关的资产。

当时,在华尔街的每个人都恨不得挤上次贷致富快车的时候,Sihan的研究报告如一声微弱的质问,轻易地被洪水般需要寻找出口的流动资金淹没,并未引起主流投资界的关注,却引起了一家名为保尔森的对冲......

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2009年03月06日 13:09

对冲基金里的中国极客们(三):交易员江平

江平是华人金融圈里的名人。

这位前雷曼货币交易员与前对冲基金塞克(SAC)资本明星交易员,四十来岁,瘦削而目光炯炯,时刻处于要上火线的警觉状态,也十分满足“偏执狂才能生存”这句话。

2007年,美国《交易员》月刊出了一份榜单,时任赛克资本管理公司(SAC)董事总经理的江平以1亿至1亿五千万美元之间的年收入跻身“百位顶尖交易者”。榜单上收入过亿者几乎都是拥有巨额资本可坐享其成的对冲基金老板,江平凭交易业绩入选者,这也是这份全球金融精英名单里,第一次出现华人的名字。

彼时,纽约举行华人金融协会年会,江平以一篇主题为“弱势美元与全球投资的挑战”的演讲,引起华人金融圈小范围的震动。江平说:“人民币......

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2009年03月05日 09:30

对冲基金里的中国极客们(二):谁葬送了华尔街?

最近的风向已经变了,曾经一度恨不得统治整个金融宇宙的金融数学工程师,由于次贷危机暴露的过于依赖模型的风险评估方式而备受诟病。

美国最畅销的杂志之一《连线》(《Wired》)2月23号刚刚出来的一篇文章,有意无意地将金融危机的风暴眼转移到了一位华人身上。

就在这几天,缔造庞大保险业帝国的AIG在因极小的CDS业务板块被拖入无底的亏损深渊,不得不再次祈求美国政府援助。这篇连线杂志2月号主打文章恰逢其时,文章标题颇为耸人听闻,“制造灾难的配方:葬送华尔街的公式”。文中所指的公式便是奠定了CDS、CDO等金融产品理论基础的“Gaussian Copula Formula” ,发明人David X. Li 正是一位华人定量(Quant)金融奇才。

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2009年03月04日 15:11

对冲基金里的中国极客们(一):潮起潮落

直到不久前,对冲基金这行还是金融宇宙中的一个神秘角落,普罗大众们听到它们的名字,仅仅是因为偶尔携天量资金的基金经理们赌押某个宏观事件大赚一票,并在金融市场上掀风作浪。比如早年间赌押英镑的索罗斯,前不久在次贷危机中靠做空而成功淘金的保尔森们,或是惊爆出经年累月席卷了天文数字的麦道夫等故作神秘的基金经理们,再要不就是纽约客杂志又写到哪个对冲基金经理收藏了价值百千万美元的安迪沃霍尔或者德库宁之类的当代艺术作品。

从本世纪初至今,历经飞速发展与繁荣的对冲基金行业,自认为是金融世界皇冠上的明珠,对冲基金经理们也一向以天之骄子自居,虽然有在资本市场上翻云覆雨的本事,却一直在大众媒体上鲜有曝光。原因......

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